16日晚间，美联储对外宣布两条旨在紧急救市的金融举措，包括立即将再贴现利率从3.5%降至3.25%，并将再贴现贷款期限从目前的30天延长至90天，以及允许纽约联储设立一项信贷安排，安排缓解辖区内一级交易商面临的流动性不足窘境，一级交易商可用一系列投资债券作为抵押向纽约联储拆出资金，这一信贷安排将至少实施6个月时间。市场分析由此认为，美联储18日召开的联席会议上，降息幅度将超越此前预计的幅度。

　　急救贝尔斯登

　　绝大部分分析人士一致认为，美联储在通过摩根大通银行向贝尔斯登紧急注资之后，迅速做出相关决定的目标只有一个：避免贝尔斯登倒闭而形成金融机构系统性危机。

　　中行纽约分行第一副总裁朱青浦指出，除去普通投资银行业务，贝尔斯登在美国债券市场上举足轻重的地位是美联储不遗余力要保证其安全的原因。由于贝尔斯登大量从事抵押担保证券和交易业务，如果其因流动性不足而倒闭，将使得大批中小交易商因无法清算而陷入混乱，美国债券市场很有可能将陷入无法正常交易的局面。

　　朱青浦认为，“如果是一般性的金融机构，美联储可能不会出手相助，但是贝尔斯登在债券市场和证券市场中具有特殊的重要性。”

　　正因为如此，美联储16日晚间还批准了摩根大通收购贝尔斯登的提案。JENKINS投资管理公司基金经理SEANFENTON表示，美联储支持摩根大通买下贝尔斯登，是某种形式上的整合。联储插手提供帮助可能会在一定程度上给予市场支持，但短期内金融业信心很难明显回升。COMMSEC首席 股票分析师CRAIGJAMES也认为，这桩交易以极快速度达成的事实，显示出联储应对该问题时的紧急性。毫无疑问央行将和当事方一起确保问题能够快速得到解决。

　　降息幅度或高于预期

　　在贝尔斯登爆出急需资金援助消息之前，市场预期美联储在联席会议之后将降息0.75个百分点，但贝尔斯登流动性问题令市场对美联储减息幅度再次产生分歧。尽管美联储表现出积极态度力求避免金融系统出现系统危机，但市场对于联储控制实体经济衰退带来的冲击，以及金融系统将由此出现更严重信用危机的担忧却再度拉伸。瑞银新加坡外汇分析师AshleyDavies表示，美联储紧急调降贴现率后，市场开始预期3月18日美联储例行会议降息幅度将超越原先预期。

　　恒生银行的分析认为，本周美国前几大投资银行包括雷曼兄弟、高盛及摩根士丹利等都将陆续公布其年度业绩，因此如果更严重的情况得以披露，美联储或将被迫再次采取相关措施以挽救市场信心。恒生银行认为美联储降低再贴现率以保证主要金融机构能够直接拆出资金的做法意义不大，“联储局的做法相信充其量只能暂时稳定市场，尽量使不良的次按债券不至影响良好的债券。”

　　恒生银行认为，要稳定整个信贷市场重点在于美国房地产市场，只有当房地产市场稳定下来，次按及信贷问题才能真正得以解决，建议投资者留意联储局在议息会后的声明以衡量其日后再减息的可能。