近期一直身陷破产传闻的华尔街投行贝尔斯登14日宣布，其资金流动性已 “显著恶化”，并且摩根大通和纽约联储已同意向其提供紧急融资。受这一消息打击，美国股市三大指数14日跌幅全部超过1．5％，其中道琼斯指数下跌近200点，收于11951．09点，跌幅为1．60％。贝尔斯登股价当天更是暴跌47％。

　　根据摩根大通的声明，纽约联储将通过贴现窗向摩根大通提供“无追索权和背对背的”融资，后者再向贝尔斯登提供期限为28天的担保融资，不过具体金额尚不得而知。摩根大通还表示，正与贝尔斯登就“提供长期融资或是其他选择方案密切合作”。

　　业内人士认为，摩根大通和联储联手向贝尔斯登注资的“戏剧化”一幕，表明信贷危机已经进入了新的更严重的阶段，即便是贝尔斯登这样的华尔街巨头，也会因为外界对其丧失信心而陷入困境。

　　华尔街日报前一天曾报道说，由于对贝尔斯登自身的财务状况心存疑虑，一些对冲基金经理和退休基金及富人的理财顾问透露，过去曾以贝尔斯登作为主要经纪商的一些对冲基金，最近几周开始将部分业务交给其他公司打理。英国泰晤士报则爆料称，美联储紧急注资2000亿美元，目的之一就是为了解救多家到了“生死边缘”的金融机构，其中一家就是贝尔斯登。

　　针对最近市场上有关贝尔斯登可能面临现金短缺、濒临破产的传言，贝尔斯登的高管上周多次出面表示，该行的财务状况很稳健。“我们已经尽力澄清谣言，向市场传达真实的信息。”贝尔斯登CEO施瓦茨在14日说，“但是，随着这些传言的散播，我们的流动性状况在过去24小时已经严重恶化。”

　　对于从摩根大通和纽约联储获得的注资承诺，施瓦茨表示：“我们采取这一重大举措，是为了重塑市场对我们的信心，改善公司流动性，帮助公司继续正常运营。”

　　昨日晚间，中信证券发布了关于与贝尔斯登战略合作事项进展情况公告，称考虑到近日贝尔斯登与摩根大通等金融机构达成融资安排及贝尔斯登公司股价大幅下跌等因素，将根据贝尔斯登近日发生的情况，对贝尔斯登的最新情况和拟议中的相互投资及业务合作计划进行综合评估，并将根据事态发展的最新趋势和上述评估结果，确定与贝尔斯登战略合作的方向和下一步的工作。中信证券称，双方目前尚未签署任何正式协议，更未支付任何价款，公司不能保证未来能够达成最终协议。之前，双方曾计划交叉持股，进行战略合作。

　　新闻分析

　　美联储缘何救助贝尔斯登

　　美联储与摩根大通银行联手向贝尔斯登公司提供应急资金，以缓解该公司的资金流动性短缺危机。这是自1929年经济大萧条以来，美联储第一次向非商业银行提供应急资金。

　　纽约国际集团总裁本杰明·卫介绍说，贝尔斯登的问题用直白的话来讲就是现金短缺。贝尔斯登是美国的优先级市场交易商，管理着大量的客户资产，同时为大批中小型证券商提供担保和清算服务。根据美国证券交易委员会的规定，从事资产清算的公司必须要拥有足够的现金作为保证金，而贝尔斯登的问题是其手中的现金无法满足需要。根据规定，该公司缺乏足够保证金的直接后果就是倒闭。

　　贝尔斯登陷入危机的根源是其大量涉足抵押担保证券市场。在去年次级住房抵押贷款危机爆发之初，贝尔斯登旗下的两支基金成为了华尔街金融机构中首批遭到冲击而被迫清盘的基金。中国银行纽约分行第一副总裁朱青浦告诉记者：“如果是一般性的金融机构，纽约联储可能不会出手相助，但是贝尔斯登在债券市场和证券市场具有特殊的重要性。”

　　作为美国第五大投资银行，贝尔斯登除了普通投资银行业务外，还在美国债券市场上扮演着重要角色。在所有的美国投资银行中，贝尔斯登的交易规模名列前茅，公司大量从事抵押担保证券和交易业务。如果贝尔斯登因为流动性枯竭而倒闭的话，美国债券市场将会受到冲击，大批中小型交易商将会由于无法清算而不能正常运行，上百万投资者的资金也将会因无法清算而处于冻结状态，导致市场无法正常交易。

　　朱青浦表示，如果贝尔斯登倒闭，给金融市场带来的冲击太大，清算更为复杂，美联储不希望金融市场出现更大的动荡，它没有别的选择，只能设法向该公司注资以避免其倒闭。在美国标准普尔评级公司预计全球金融机构的相关资产减记浪潮即将结束的第二天，贝尔斯登公司便陷入资金短缺危机，这一消息让金融市场感到吃惊。一些投资者担心，目前已披露的美国金融系统存在的问题是否只是冰山一角？