港股昨日呈现先跌后回稳走势，这主要是由于市场对于美联储的注资行动有所憧憬，但是以整体形势来看，港股短期下挫危机未可消除。事实上，大市的压盘力量仍在累积，大市沽空金额占总体成交量的比例，仍高企于10.5%，这显示空头的力量未有放轻，并有再次随时发难的机会。

　　东泰证券董事邓声兴对短期后市稍为审慎，认为汇控股息率回落至约六厘水平，估值确重现吸引力，但该股始终不是高增长企业，在外围经济前景不明朗下，汇控升至约130元应差不多到价。不过，大市昨天走势也令人憧憬恒指在22000点已初步见底，能否进一步反弹还看外围，暂以23500点为首个阻力。

　　从近期的走势看，恒指和国企指数分别下探22000和12000整数字心理大关后，出现技术性回升，观乎亚洲主要股市表现，只有港股录得单日升幅，但是情况并不代表港股有转强的迹象。

　　香港《星岛日报》报道，汇控昨天确实是“由头升到尾”，在整体大市裂口低开的环境下，汇控最多曾升4.6元，见122元，收报120.8元，仍升3.4元或2.9%，一只股份已令恒指升逾97点。

　　在汇控“撑住”大市下，恒指上午跌四百多点且逼近22000点时，即见支持，午后更拾级由低位回升，主板成交近870亿元。即月份期指高水扩阔至94点，若计入汇控与恒生(011)分别与下周三(3月19日)与本周五(3月14日)除息影响，期指实质高水约二百点。

　　除了汇控外，公用股也是支撑大市倒升的大功臣。三只蓝筹公用股中电(002)、港灯(006)与中华煤气(003)，齐齐打入蓝筹升幅十大榜上，获高盛将纳入为“亚太确信买入名单”及把目标价上调至67元的中电，更明显“跑出”，在淡市中飙6.2%，成表现最佳蓝筹；三只公用股合力使恒指升逾47点。

　　中资股表现逊色，国企指数跌至贴近12000点大关前虽能“拗腰”，跟随整体大市以接近全日高位收市，收报12519点，但只能令跌幅由最多的五百多点收窄至跌87点收市，未能像恒指般倒升。

　　花旗昨天发表报告再度唱淡中资股，认为大陆通胀恶化风险不断增加，指出除了早前雪灾的影响外，大陆工人薪金提升与新劳动法，中期均会推动通胀；能源、电力和火车运输等价格机制的调整，或会延至9月份北京奥运结束后才进行，但反而会导致需求和供应遭扭曲。

　　花旗认为，国指再下试一月份低位11778点的可能性正提升，合理范围仍在9000至12000点，即现时估值仍稍微高。

　　此外从外围看，美国经济衰退危机进一步加深，楼价持续下跌所衍生出来的各项问题，仍在陆续增加浮现，而最新公布的2月非农业职位减少了63000个，是五年来的最大跌幅。另一方面，美联储再度向银行体系大量注资，情况显示银行银根依然紧张，由次贷问题引发的信贷收缩，仍在恶化的过程当中。